电气设备新能源行业周报:降准打开电改空间

降准虽然没有如降息对行业直接利好,但流动性宽松利好负债较高企业,我们认为能提升全年业绩3-5%,对冲上周电价下调利空。电改行情将贯穿全年,降准降息将为电改推进打开窗口,预计今年将有7-8个配套政策出台.我们按照有息负债率率排序,认为降准对以下公司影响弹性zui大:国投电力、川投能源、甘肃电投、节能风电。

输配电市场热评: 电改3号配套文件扩大输配电改革试点区。

国家发改委印发《关于贯彻中发[2015]9号文件精神加快推进输配电价改革的通知》。

通知规定,在深圳市、内蒙古西部率先开展输配电价改革试点的基础上,将安徽、湖北、宁夏、云南省(区)列入先期输配电价改革试点范围。

我们认为:1)我们认为新电改9号文只是开始,后续配套政策值得期待。2)电力需求侧管理出台,是新电改第二个配套政策,第一个配套政策重点解决新能源并网,第二个旨在对电力需求服务,第三个配套政策是扩大输配电价改革试点。3)利好能源互联网板块,推荐中恒电气、阳光电源、爱康科技。

光伏市场热评: 可再生能源配额考核实施在即:省政府和电网承担配额责任。

可再生能源配额考核实施在即。近期,湖北、内蒙古等地相继发文,为可再生能源全额保障性收购、优先调度铺路,湖北省发改委要求各州、市、直管市做好可再生能源电力配额考核准备工作。我们认为:1)配额制出台将是新能源政策上zui为给力的政策,不仅解决新能源发电消纳问题,若近期推出,政策超预期。

同时配额制若出台将深刻的对现有的电力体系带来变革:带来电力交易市场,推动能源互联网,清洁能源将是推进能源互联网进程急先锋,期待新的商业模式。

风电市场热评:金风科技:巴基斯坦高温机组项目月发电量首破1000万千瓦时。

三峡巴基斯坦第一风电场巴基斯坦TGF 风电项目位于巴基斯坦卡拉奇市东北部。一期工程建设总装机容量为49.5MW,安装33台金风77/1500风力发电机组。该项目为金风科技在巴基斯坦首个高温机组项目,目前项目进入商业运行127天,总累计,发电量为3887万千瓦时,超出电网规定的基础发电量计划63%。

我们认为:重点关注一带一路政策下对风电行业影响,利好国内风电龙头金风科技,一方面作为新疆本地企业占据一带一路战略桥头堡,另一方面公司后续将不仅出口产品,也将进行资本输出。

风险提示。

1) 中国宏观经济政策变化

2)欧洲区经济风险